查看: 71|回复: 1

高送转新规正式出炉 将如何影响A股?

[复制链接]

31

主题

37

帖子

1619

积分

股市精英

Rank: 6Rank: 6

积分
1619
发表于 2018-11-24 20:10:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
       资本市场上的上市公司的分红本该集中在现金分红,可是到了A股,就变味了,高送转成为了主角,并且备受二级市场的追捧,引发股价的井喷式上涨走势,一些上市公司见状也是屡屡配合炒作资金的需求送出高送转预案,让大家来追逐炒作公司的股价,这也成为了A股市场较世界主流资本市场中一大奇葩景象,A股要走向国际化,就必须进一步整顿高送转问题。

  在过去为博人眼球更曾涌现10转10、10转15、10转20、10转30的比高式高送转,被liu抨击后才有所降低到10转10以内,迈入11月下旬,又到了A股年报高送转炒作的时间窗口,先是正元智慧(300645)送出拟10股转增9股的高送转预案、然后正业科技(300410)送出10转9.5的高送转预案,送转比例越来大,比高式的高送转风潮有再起的迹象。

  实际上,就拿10转10而言,完全就是一种把你兜里一张100块钱的人民币,换成两张50的人民币,完事了还要交兑换手续费的玩意,可是在A股偏偏把这当成宝,疯狂炒作,对于这一幕,日前连被当成高送转潜力标的疯狂炒作的上市公司世嘉科技(002796)的董秘都看不下去了,称”高送转不会让1个180斤的老婆变成2个90斤的!“。这个时候,监管层亮剑出手了——

  沪深交易所先后正式发布高送转信息披露指引,从内容来看,有两大亮点:第一是,规定高送转须与上市公司的业绩挂钩,明确指出了上市公司提出高送转的最近一个报告期的业绩如果是亏损、净利润同比下降50%以上或者送转股后每股收益低于0.2元的公司不得披露高送转方案,并要求每股送转股比例应当与净利润或净资产增长幅度等挂钩,比如10送转10需要满足最近两年净利润复合增长率在100%以上或期末净资产较之于期初净资产的增长率在100%以上的条件。同时,也留出了特殊条件——对于最近两年净利润持续增长且最近三年每股收益均不低于1元的公司可以不受净利润增速的要求。

  第二是,在送出高送转预案的同时,规定上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。这主要是为了打击上市公司的股东们借高送转炒作进而高位减持变现的伎俩。

  整体而言本次的正式指引和昔日的意见稿其实变动不大,未见超预期的内容,不过综合来看,正式指引的贯彻是监管强化整顿A股高送转的决心显示。对于A股市场的影响而言,上述的条件将会把相当部分想要推出高送转的上市公司变得”有心无力“,也是规范A股上市公司任性高送转的有效规矩,令高送转潜力股的炒作有所降温,不过同时亦会让脱颖而出的高送转企业更吃香,而对于上市公司而言,更是力促上市公司把主要精力回归基本面的运营上,等基本面足够优秀达到了高送转的条件才能推出高送转。
你离下一个涨停,只差关注一个微信公众号:taogula
回复

使用道具 举报

31

主题

37

帖子

1619

积分

股市精英

Rank: 6Rank: 6

积分
1619
 楼主| 发表于 2018-11-24 20:14:35 | 显示全部楼层
最严高送转新规来了!不得配合股东减持 严打“割韭菜” 共有十大要点!

      11月23日,沪深交易所均发布了高送转信息披露指引,明确了符合高送转公司的多个基本条件,包括最近一个报告期净利润为负、净利润同比下降50%以上,或者送转股后每股收益低于0.2元的,不得披露该报告期内的高送转方案等。

  指引提出了一些严禁披露高送转方案的情形,例如对于上市公司提议股东及控股股东、董监高等在前三个月减持或者后三个月存在减持计划的,不得披露高送转方案。

  实施高送转要符合几大条件

  上交所和深交所首先在指引中明确了高送转的认定条件,共同条件是“公司送红股或以盈余公积金、资本公积金转增股份”,但上交所的提出的是“10送5以上”,深交所则是“每10股分别达到或者超过5股、8股、10股”。

  指引还规定了多种情形不得高送转,除了在净利润上有要求,将高送转与公司业绩挂钩,还针对存在股东减持做了明确的规定。指引提出,上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称相关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。

  上交所方面表示,高送转属于权益的内部调整,无法直接反映和提升公司业绩,更无法直接提升上市公司价值。

  相反,高送转与二级市场行为之间,还容易存在一定的利益链条,例如信息合谋操纵、内幕交易等违规行为借道藏身,掩护减持套现、对冲限售股解禁压力等动机明显。从既往表现来看,推出高送转公司的股价虽然在短期内有所上升,但基本呈现过山车走势,快涨慢跌、涨少跌多,中小投资者极易被“割韭菜”。可以说,严重背离公司经营业绩的高送转,往往容易偏离权益调整的本源目的,虽然满足了市场中一小部分人的利益,但大多数投资者特别是中小投资者可能利益受损。

  此外,指引还提出,上市公司存在限售股(股权激励限售股除外)的,在相关股东所持限售股解除限售前后3个月内,不得披露高送转方案。十大要点

  1、如何认定高送转?

  上交所方面:

  指公司送红股或以盈余公积金、资本公积金转增股份,合计比例达到每10股送转5股以上。

  深交所方面:

  指主板、中小板、创业板公司每10股送红股与公积金转增股本合计分别达到或者超过5股、8股、10股。

  2、哪些情形不得进行高送转?

  上交所方面:

  上市公司送转股方案提出的最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的,不得披露高送转方案。

  深交所方面:

  上市公司报告期净利润为负、净利润同比下降50%以上或者送转股后每股收益低于0.2元的,不得披露高送转方案。

  3、符合哪些要求可以进行高送转?

  上交所方面:

  上市公司披露高送转方案的,其最近两年同期净利润应当持续增长,且每股送转比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率。

  上市公司在报告期内实施再融资、并购重组导致净资产有较大变化的,每股送转比例可以不受前款规定的限制,但不得高于上市公司报告期末净资产较之于期初净资产的增长率。

  上市公司最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元,上市公司认为确有必要提出高送转方案的,每股送转比例可以不受前两款规定的限制,但应当充分披露高送转方案的主要考虑及其合理性,向投资者揭示风险,且其送转后每股收益不得低于0.5元。

  深交所方面:

  (1)最近两年同期净利润持续增长,且每股送转股比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率

  (2)报告期内实施再融资、并购重组等导致净资产有较大变化的,每股送转比例不得高于上市公司报告期末净资产较之于期初净资产的增长率。

  (3)最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元,上市公司认为确有必要提出高送转方案的,应当充分披露高送转方案的主要考虑及其合理性,且其送转股后每股收益不得低于0.5元(仅适用于依据年度财务报表进行高送转)

  4、哪些行为被严禁?

  上交所方面:

  上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称相关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。

  上市公司披露高送转方案的,应当同时披露向相关股东问询其未来减持计划的具体过程,包括但不限于未来3个月、未来6个月的减持计划情况等,并披露相关股东的回复。

  深交所方面:

  上市公司不得利用高送转方案配合股东减持。

  公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称相关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。

  5、存在限售股的也有规定

  上市公司存在限售股(股权激励限售股除外)的,在相关股东所持限售股解除限售前后3个月内,不得披露高送转方案。

  6、高送转披露同时,要披露业绩

  上市公司披露高送转方案时,尚未披露本期业绩预告或业绩快报的,应当同时披露业绩预告或业绩快报。

  7、提出高送转方案时,还应该披露这些内容:

  上交所方面:

  上市公司提出高送转方案的,应当经董事会审议通过,独立董事应当就方案的合理性与可行性发表明确意见。

  单独或合计持有公司3%以上股份的股东及其一致行动人向上市公司提议高送转方案的,公司应当立即召开董事会审议决定是否同意股东提出的高送转方案,独立董事应当就方案的合理性与可行性发表明确意见。

  上市公司董事会审议高送转方案时,应当结合公司实际经营业绩情况等因素,审慎评估高送转方案的合理性与可行性,并对外披露。

  公司披露的高送转方案公告中,应当详细说明高送转方案的主要内容、股东提议高送转方案的情况及理由、董事会审议高送转方案的情况、董事及提议股东等主体的增减持情况等,并充分揭示风险。

  深交所方面:

  (1)方案的具体内容。包括提议人、提议理由以及每10股送红股、派息及公积金转增股本情况。

  (2)方案的合法合规性。

  (3)结合净利润、净资产的增长情况等说明高送转与公司业绩增长的匹配情况,或结合最近三年每股收益情况等说明高送转的主要考虑及其合理性

  (4)相关股东前三个月的持股变动情况、未来三个月不存在减持计划的承诺及未来四到六个月的减持计划

  (5)方案披露前后三个月不存在相关股东所持限售股(股权激励限售股除外)限售期届满的情形

  (6)相关说明及风险提示,明确方案对公司报告期内净资产收益率及投资者持股比例没有实质性影响,说明方案对公司报告期内每股收益、每股净资产的摊薄情况,以及方案尚需履行的审议程序及其不确定性等。

  8、关于高送转方案保密的要求

  上市市公司董事会或股东筹划高送转方案的,应当严格履行保密义务,及时登记并向交易所报送内幕信息知情人。

  9、对高送转的严监管

  上市公司披露高送转方案后,交易所发现违规的,视情况采取监管措施或者予以纪律处分,并将内幕交易、操纵市场、违规减持等违法违规线索及时上报中国证监会。

  10、新规何时实施?

  自发布之日起施行。
你离下一个涨停,只差关注一个微信公众号:taogula
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

热门推荐

12.10涨停板复盘:说太多了,危险
12.10涨停板复盘:说太多
12.10涨停板复盘:说太多了,危险 有网友说,现在最害怕的事情就是买到涨停股。
如何从每天涨幅排行榜里面选出好股票
如何从每天涨幅排行榜里面
摘要:涨幅榜排名的分析与运用,股市中人一般都知道,进入涨幅榜的个股,最终演变成持续
谁为罗牛山上这19个亿买单?
谁为罗牛山上这19个亿买单
其实昨日美股大跌不用怕,可怕的是XX报点名批评市北高新等创投概念被游资恶炒,一篇雪
复盘:抓主线赢未来
复盘:抓主线赢未来
大盘指数今天走势正常,但要持续放量,增量资金持续流入,行情持续性才能强。 三条
12.3复盘:大涨行情亏钱错在哪了?
12.3复盘:大涨行情亏钱错
12.3涨停板复盘:大涨行情亏钱错在哪了? 暂和了,所以大涨。 前两天文章说得很

让投资更成功

  • 合作联系:2750255350@qq.com
  • 工作时间:周一到周五 10:00-19:00
QQ:2750-255-350

官方微信公众号

Copyright   ©2018-2026  淘股啦炒股网  Powered by©Discuz!   ( 粤ICP备11106596号-1 )
快速回复 返回顶部 返回列表