亚玛顿聊苹果财报电话会议实录:库克称中国消费者对iPhone12全系列好评 ...

  摘要

  1、上季度更新换代的用户数量应达到了顶峰。

  2、从全球市场表现来看,苹果包揽美国前5名畅销手机,中国则是前两名。

  3、我们在二季度没有出现严重的供应短缺情况。

  4、中国消费者对iPhone12全系列都给与了好评。

  苹果公司周三盘后公布了2021财年第二季度(即2021自然年第一季度)财报。报告显示,苹果公司第二财季净营收895.8亿美元,与去年同期的583.1亿美元相比增长54%,超出分析师预期的773.6亿美元;净利润为236.3亿美元,与去年同期的112.5亿美元相比增长一倍以上;每股摊薄收益为1.40美元,高于去年同期的0.64美元,超出分析师预期的99美分。苹果第二季度大中华区营收为177.28亿美元,同比增长87%。

  财报发布后,苹果管理层召开电话会议,首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)、首席财务官卢卡·马斯特里(Luca Maestri)和投资者关系(高级)总监Nancy Paxton参加会议并回答了分析师提问。

  以下为电话会议实录:

  Cross Research 分析师:我的问题有关于iPhone手机,那么在目前的这个状态下,5G在推进,受到疫情的影响,考虑到运营商以及苹果自己推出的不同的产品,管理层认为iPhone手机在持续吸引新用户方面有怎样的机遇?

  库克:新苹果用户或者是苹果更新换代的人群,都已经实现了年同比两位数的增长,那么在上季度更新换代的用户数量应达到了顶峰,我们对于目前所取得的成绩非常满意。就5G来说,现在还处于一个早期的阶段,不同的国家在这个赛道上处于不同的位置,但是总体来说目前5G的渗透率还是比较低的,未来我们会有更多为了5G更新换代的用户。中国和美国的5G建设速度都比较快,但是在其他地区速度比较慢。

  Cross Research 分析师:苹果手机的毛利增长达到了42%,这个速度非常的快,背后的主要推动原因是什么?

  马斯特里:我们会努力,在二季度也达到类似的水平,在上季度实现增长的主要的推动因素有成本的节省,还有产品组合的优化,有利的外汇汇率,下个季度时,成本的节省还会发挥作用,但是外汇汇率的影响不会很大。

  Evercore分析师:对于服务业务表现的评价?

  马斯特里:上个季度的表现其实是好于我们的预期的,整体的产品线,都有更加强劲的表现。在疫情期间,我们认为数字业务表现非常好,由于我们关闭了很多销售门店,因此Apple Care受到了影响,广告业务也受到的影响。在上个季度,我们重开销售门店,以及消费者的服务中心,服务业务有所上升,并且广告行业也开始恢复,上个季度的表现就比较好。我们并不会对我们的产品发布指引。在这个业务里有我们持续关注的部分,比如说新增了多少的付费用户,新增订阅用户数量,购机人数不断增加,新增服务产品,并且优化现有服务服务的质量,那么从以上的这些角度来看,我们对我们的服务业务还是比非常满意的。

  Evercore分析师:人们对于苹果产品欢迎程度表现更好了,如何评价更新换代消费者和苹果新用户的变化趋势?

  库克:新增苹果产品消费者和更新换代的消费者都出现了增长,并且更新换代的消费者,在上个季度增长达到了历史最高。现在还很难说这个市场表现的变化,因为我们的新的产品才更新了4个半月,但是我们对未来的增长预期还是非常积极的。

  从全球市场表现来看,苹果包揽美国前5名畅销手机,中国则是前两名,在日本是前5名畅销手机中的4名,然后在英国则是前4,在澳大利亚是前6,在这些全球关键市场中,苹果的表现都非常的好。5G还处于一个早期阶段,这个换机周期会继续。

  摩根士丹利分析师:本季度的表现非常的强劲,我的问题有关于消费需求的可持续性,我知道管理层并不会提供下个季度的指引或者是展望,那么从更加宏观的角度来看明年,哪一些产品管理层认为有机会可以保持销保持营业收入的持续增长,并合理预测消费者可能转变自己消费重点需求?

  库克:我们的产品表现都是非常的强劲。在未来我们还会遇到很多的挑战,而同时我们也有非常强劲的需求,在MAC方面我们发布了M1芯片,并且也受到了来自于居家办公,还有远程学习因素的驱动,在iPad方面也有居家办公和远程学习两个因素的推动。在产品方面,我们的产品组合也是非常强劲的,新发布的iPad Pro也搭载了M1芯片。在疫情持续的情况下,有很多的公司选择多种方式来进行运作,所以居家办公以及生产力的组合也是非常重要的。

  可穿戴设备表现也很好,首次购买苹果手表的消费者占据消费者总数的3/4,这个市场离成熟还有很长的路要走。苹果的服务业务在上个季度也有非常好的表现,所以综上来讲,我对于整体的表现表示非常满意。

  摩根士丹利分析师:本季度非营业活动产生应收增长8%,相比上季度下降较多,这是否标志营收增长将来放缓?还是说在供应方面遇到了一些困难,导致库存的压力增大?

  马斯特里:导致影响我们正常季节性变动的因素主要有两个,第一个就是去年我们发布新款iPhone的时间要比以往晚,所以我们在二季度才实现了供需的平衡,造成季度性变化要比以往更大一些。我们在iPad和MAC上面遇到了高达3、40亿美元的供应紧张的问题。在库存方面,我们所做的与以往一样,减少了iPhone的库存。因为我们的库存压力主要是在iPad上面。这一切的主要原因还是因为我们的市场需求较大。

  美国银行分析师:我的问题有关于内容供应,Spotify和Netflix最近都提高了价格,苹果在内容供应价格和产品方面是怎样的看法?另外目前的苹果TV Plus的付费订阅人数有怎样的表现?

  库克:TV plus目前的表现非常的好,我们创建这个业务板块的目标是打造高质量的原创内容,为更多的内容创作者提供平台,我们能看到TV Plus上面上线了更多的视频内容,也获取了更多的用户,这证明了我们所取得的成绩。

  如今我们看到苹果原创内容已经获取了352个奖项提名,获得了98个奖项,这包含了奥斯卡提名,还有艾美奖的提名等等,我们所发布的视频内容也获得了非常良好的反馈。我们不会公布苹果TV Plus的订阅人数,我们致力于为用户提供更多的价值,目前对于所取得的成绩表示非常满意。

  美国银行分析师:之前管理层所提到的三季度会出现季度性的下降,那其中的主要原因是什么?是否是受到了来自于供应方面3到40亿美元的压力,压力的主要来源是什么?

  马斯特里:我们过去几年的季节性变动,一直都保持类似的水平,但是今年的程度会比以往要高,主要是两个因素。第一是我们发布新产品的时间比以往要晚,并且二季度的需求非常的高,第二就是三到四十亿美元的供应方面的压力。半导体方面的供应压力实际上是影响了许多行业,一方面我们有供应方供应短缺,另一方面市场对于iPad和MAC的需求量非常的大, Mac在过去三个季度,实际上是销量最好的三个季度,那么现在呢,居家办公和远程教育推动了需求的增长。

  Wells Fargo分析师:iPhone12产品销量表现强劲,产品组合与以往有何不同?是否可持续?如何推动营收增长?

  库克:全系列的iPhone12都很受欢迎,在Pro和Max上面我们也看到了销量的增长。营收的增长是单位量增长和单机营收增长共同作用的结果。我们不对未来表现公布指引。

  Wells Fargo分析师:管理层预计大概什么时候供应方面的压力对于整个行业来说可以减轻?

  库克:我们面临的问题主要在于Legacy Nodes(遗留节点),但是各个行业也都在使用,所以要回答这个问题,我需要知道他们的真正市场需求以及未来几个月的变化趋势。所以这个问题很复杂,我们对苹果的市场需求很有信心,但是对其他行业不清楚。

  Piper Sandler分析师:半导体供应方面,苹果何时能够稳定供应?

  库克:我们在二季度没有出现严重的供应短缺情况,让我们能够在进入二季度后实现比预期更好的销量。

  Piper Sandler分析师:美国现在经济开始努力复苏,管理层也提到了关于Mac和iPad的供应问题,管理层预计后半年供应会跟上Mac和iPad的销售吗?

  库克:我们不提供任何指引,因为疫情还在持续产生影响,但是我之前提到的的供应短缺对于iPad和Mac的影响比较大,我认为我们会主要受供应影响,而非需求影响。

  Cowen & Company分析师:上个季度中国市场表现非常好,主要因素是什么?哪个产品起到推动作用?

  库克:中国市场在二季度实现了营收创下新高,各个产品都实现了两位数的增长,因为营收增长构成是多方面的。我们也获得了来自消费者对于iPhone12全系列的好评去年中国在二季度开始就封城了,这要比别的国家更早,所以我们在看数据时要把这个因素也考虑进去。对于iPad的市场反应也非常好,三分之二的Mac和iPad的购机者是首次购买产品。我们非常重视吸引新用户。

  Cowen & Company分析师:很多投资者担心一些监管和审查上的问题。管理层认为公布服务业务的数据是否能够帮助消除投资者的担忧?

  库克:我们关注的是解释清楚我们采取一些措施的理由,讲好自己的故事,公布数据能够帮助我们在这个道路上前进。我们在App Store和别的业务上采取的措施是灵活变动的,比如我们把小开发者的佣金下调到了15%,这就是一个例子。我们一直在学习,目标明确,并且保护隐私也是消费者所需要的。

  杰富瑞分析师:我们认为iPhone销量的增长可以带动穿戴设备比如AirPods和iWatch的销量增长,但是因为疫情原因,管理层也说过,消费者更倾向于在实体店选购可穿戴设备,因此城市封锁会产生负面影响,管理层认为在经济逐渐恢复正常的情况下,可穿戴设备配售率表现如何变化?

  库克:我们的实体店作用非常大,当它们正常运作时,我们二季度的表现比之前更好。但是还有很多实体店处于限制营业状态,或者是完全关闭,所以我们还需要一段时间来恢复。我认为,实体店营业逐步恢复能够刺激可穿戴的销量。当然现在我们自身表现也不错,线上销售表现很好。

  UBS分析师:请管理层对于开发者社区App跟踪和ATT(编者注:“App跟踪透明度”App Tracking Transparency,简称ATT)看法如何?有无可供分享的初始回应和表现?

  库克:ATT主要关注用户和给予用户能够对是否希望自己的数据被跟踪进行决定的权力。我们用户的反应,无论是这个服务上线前还是上线后都非常好,所以我们在这点上要维护用户的利益。

  UBS分析师:目前数据表现是怎样的?消费者有怎样的选择趋势?

  库克:我们无法对此进行预测。另外,即使是只有很少一部分人选择不被跟踪,这样做也是值得的,他们应该对自己的需求有清楚的认知。

  JP Morgan分析师:我的问题关于各个市场的表现,欧洲表现非常突出。管理层提到5G iPhone换机潮未来会持续,欧洲应该也位列其中。欧洲的增长主要原因是什么?是否消费者已经选择换机但是运营商服务还没出现?

  马斯特里:欧洲二季度增长56%,也许是唯一一个超出我们原本预期的市场。我们整体实现了两位数增长,涵盖所有产品品类。欧洲也收到了封城的影响,持续时间甚至比美国还要长。在一些地方,苹果实体店还在关闭,但是我们的线上业务表现很好,远程学习和办公以及有限的娱乐方式都对销量有利。

  欧洲市场是非常广义的,包含表现不错的西欧,东欧,中东甚至是印度。这些新兴市场销量都很好,包括印度、俄罗斯等等。

  JP Morgan分析师:苹果公布的对于美国的投资计划,大概是4300亿美元,这对于公司的经营支出运转率的影响?

  马斯特里:我们在2018年公布了对于美国进行巨额的投资。当时是未来五年共投资3500亿美元。这些年我们已经超额实现了既定目标。我们认为也是时候设定更大的目标。比如,我们提到在接下来五年在美国创造2万个工作岗位,我们的业绩在增长,相应的对于供应商的目标也在成长。同时, 我们进入了新的业务领域,比如TV+, 很多内容都是在美国制作的。

  运营支出方面,多年来,运营支出甚至比营收的增长更快,也有些地方营收超过了支出。今年营收增速就超过了支出。但是我们要继续进行投资。运营支出会持续增加,尤其是R&D方面,这会一直是公司的核心。

(文章来源:美港电讯)


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