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新股朗特智能300916行业分析(2)

淘股吧 2020-11-21 15:1529

    从市场零售规模看,我国亦是全球最主要的两大家电市场之一。根据中国家用电器协会数据资料显示,2018 年,我国家电市场零售规模为 9,280 亿元,同比增幅为 1.9%,在全球家电零售市场份额中占比超过 25%。2019 年,受国内外经济贸易环境的影响,我国家电市场整体承压,零售额规模为 8,920 亿元,略有下滑。但从中长期看,随着国家政策引导产业向绿色、智能加速前进,消费升级带动新品类扩张及传统品类的升级换代,我国家电及上下游相关产业将不断向高质量发展。

    (2)离网照明领域

    离网照明的应用包括无电区、配电困难区、难以维护供电区。世界银行集团与全球离网照明协会在 2020 年发布的离网太阳能市场趋势报告中指出,全球有8.4 亿未通电人口,逾 10 亿人在使用不稳定电网。从离网家庭户数上看,截至 2017 年,全球离网人口由 2010 年的 4.15 亿户增加到 4.34 亿户,其中 3.17亿家庭未购置离网照明产品。

    (3)汽车电子领域

    汽车于 19 世纪末诞生,现已成为最主要的陆地交通工具之一。近年,随着全球汽车产业转移的不断深入,明显的成本优势和广阔的本土市场,中国汽车市场发展迅速,在 2009 年产量突破千万辆,成为了全球汽车工业的重心。中国汽车销量占全球汽车销量的比例从 2005 年的 8.73%增长至 2017 年的 29.9%,超越美国成为全球最大的汽车销售市场。近年来,中国汽车销量均稳定在 2,000 万辆以上,连续多年位居全球第一。

    我国作为汽车产销大国,汽车电子市场需求亦快速增加。在政府刺激措施、拓展新市场以及轿车功能增加等因素的推动下,中国汽车电子市场规模将继续保持快速增长之势。预计 2022 年,我国汽车电子市场规模将达 9,783 亿元。

    人们对汽车的安全性和舒适性要求越来越高,为满足汽车舒适化、智能化的市场需求,各大汽车厂商在汽车电子方面寻求突破,汽车电子化程度不断提高。电子化对近 30 年的汽车发展有着巨大的贡献,汽车上 70%的技术创新与汽车电子直接或间接相关,汽车电子产品在汽车中的应用范围越来越广,在汽车生产成本中所占的比重不断提高,据预测,2020 年汽车电子占总车成本将提高到 50%。

    据工信部、国家发改委、科技部联合印发的《汽车产业中长期发展规划》,预计到 2020年、2025 年,新能源汽车产销量将分别达到 200 万辆、700 万辆,2025 年新能源汽车占汽车产销比重达 20%以上,行业仍存在较大发展空间。

    财务状况

    2020年1-9 月,公司营业收入为52,425.56万元,同比增加19.40%,归属于母公司股东净利润为6,063.11万元,同比增加93.68%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为5,748.24万元,同比增加102.17%。

    公司预计 2020 年度营业收入为 7.60 亿元至 7.80 亿元,同比增长 33.52%至 37.04%;预计归属于母公司股东的净利润为 8,500 万元 至 8,700 万元,同比增长 63.80%至 67.66%;预计扣除非经常性损益后归 属于母公司股东的净利润为 8,200 万元至 8,400 万元,同比增长 70.34% 至 74.50%。

    结论

    多年来公司业绩平稳,成长性一般,但是公司ROE均值和净利率都处在较高的水平,盈利能力不错。

    期间公司现金流一般,负债较重,财务风险较高。并且公司应收账款和存货余额逐年增长,运营能力较为一般。

    总结来看,公司整体情况一般,但行业看好,估值也尚可,建议申购。
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