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新股芯海科技787595申购价值分析

淘股吧 2020-9-16 16:1726

    9月16日芯海科技(787595),慧家居感知、工业测量、通用微控制器等领域,价格22.82元,上限0.6万股,市盈率61.14倍。

    主营业务

    芯海科技是一家集感知、计算、控制于一体的全信号链芯片设计企业,专注于高精度 ADC、高性能 MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计。采用 Fabless 经营模式,其芯片产品广泛应用于智慧健康、压力触控、智慧家居感知、工业测量、通用微控制器等领域。

    新股亮点

    公司拥有全信号链的芯片设计技术,核心技术为高精度ADC技术和高可靠性MCU技术,具备产品优势:智慧健康领域,发行人芯片产品具备精度高、实用性强、功能多样化等优势,除芯片本身外,发行人还提供集智慧IC、通讯模块、算法及APP和芯联云于一体的一站式解决方案,可以帮助客户低成本、快速完成硬件智能化,而一般竞争对手仅提供芯片产品;压力触控领域,相比于竞争对手的双芯片方案,发行人可以提供单芯片方案,具有功耗低、集成度高、体积小以及成本低的特点;工业测量领域,发行人的代表性产品基本可以达到国际领先厂商TI公司的同类产品性能;通用微控制器领域,发行人的MCU在性能指标基本可以与竞争对手保持同等水平。

    公司拥有业内资深技术人员组成的技术专家团队,构成公司技术研发的核心支柱力量,具备人才优势:公司团队在模拟及数字集成电路设计、系统设计、嵌入式软件开发等领域拥有深厚的技术积累,在产品开发上不断进行微创新,技术研发贴近市场,结合市场需求进行专项开发。公司核心技术人员在集成电路设计领域拥有超过十年的从业经验。截至2020年3月末,公司拥有技术研发人员135人,占员工总人数的62.79%,其中技术研发人员中本科以上学历的人数为121人,占研发总人数比例为89.63%,同时公司注重技术经验的传承,形成了合理的梯队结构,保证了公司团队管理的科学性和有效性。

    募投项目:

    本次募集资金投资项目为高性能32位系列MCU芯片升级及产业化项目、压力触控芯片升级及产业化项目和智慧健康SoC芯片升级及产业化项目。

    a)高性能32位系列MCU芯片升级及产业化项目可通过研发升级带动行业发展,减轻中高端芯片的进口依赖度,提高产品附加值,强化公司盈利能力,提升公司行业竞争力,提高公司中高端MCU芯片市场份额;b)。压力触控芯片升级及产业化项目迎合下游应用市场技术发展的新趋势,提升研发及产业化能力,提高公司市场竞争力;c)智慧健康SoC芯片升级及产业化项目有助于满足公司产品升级换代的需要,增强研发实力,避免产品迭代危机。

    财务状况

    业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为10,414.50万元、16,394.77万元、21,929.63万元、25,840.64万元,2016-2019年的年均复合增长率为57.52%,归母净利润分别为2,262.15万元、2,051.23万元、2,078.07万元、4,280.23万元,2016-2019年的年均复合增长率为37.55%。

    结论

    公司有一定的技术能力,虽然公司低端芯片占比较大,但国产替代的市场空间还是非常大的,并且在国内市场这个氛围下,上市后必然被追捧,可以长期关注。
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