官方微信

淘股啦股票论坛

广告

创业板注册制打新门槛高吗?创业板注册制打新收益如何?

淘股吧 2020-8-4 14:0263

    按照新的创业板投资者适当性管理办法,如果是新开通创业板权限的投资者,须在开通前的20个交易日内,日均账户资产超过10万元,且具备两年以上投资经验。参与打新的投资者,还要持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证,总市值在1万元以上。如果您是创业板的存量普通投资者,也就是创业板的老股民,则应当重新签署新版《创业板投资风险揭示书》,否则会影响后续正常交易与打新。

    2020 年6 月12 日,证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》、《创业板上市公司持续监管办法(试行)》、《证券发行上市保荐业务管理办法》。深交所等机构同日发布多项创业板注册制配套规则,内容涉及首发审核类(9 项)、再融资、并购重组审核类(3 项)、持续监管类(5 项)、发行承销类(4 项)、交易类(5 项)。

    创业板注册制规则要点可归纳为以下几点:(1)明确创业板定位,提出不支持创业板上市行业名单;(2)细化创业板不同类型企业上市门槛;(3)个人投资者无法参与创业板网下打新,回拨比例相对科创板上调;(4)跟投政策放开,限售方式及对象均扩展;(5)主要投资于创业板的交易型基金涨跌幅同步放宽至20%。

    根据深交所6 月12 日发布的《关于创业板试点注册制相关审核工作衔接安排的通知安排》,2020 年6 月15 日至2020 年6 月29 日,深交所接收中国证监会创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。2020 年6 月30 日起,深交所开始接收新申报企业提交的相关申请。目前创业板在审企业数量共有182 家,其中已受理24 家、已反馈89 家、已预披露更新68 家,暂缓表决1 家。IPO 审核通过但尚未发行的创业板公司共有10 家。

    科创板打新现状分析及收益测算:自2019 年7 月22 日首批科创板新股上市以来,截止到2020 年6 月15 日,已有111 只科创板新股上市,今年以来共有40 只科创板新股上市。

    按投资者类型统计今年以来科创板新股报价入围率,在6 类中长线资金对象中,社保基金的入围率平均最高,为85.58%;年金次之,平均入围率为82.16%;基金公司的入围率平均为81.38%。截止至2020 年6 月15 日,按照2 亿规模产品计算,假设80%报价入围率、锁定的10%底仓收益为0%,则A 类/B 类/C 类打新最优收益率分别为3.46%、3.26%、2.69%。

    核准制下创业板打新收益测算:今年以来共有25 只创业板新股上市,其中直接定价的新股有10 只,可参与网下申购的新股共有15 只。如按照新股开板当日收盘价计算新股上市以来涨跌幅,截止到2020 年6 月15 日,今年以来共有13 只创业板新股开板。根据测算,在2 亿产品规模下,A 类、B 类、C 类的打新收益率分别为0.18%、0.16%、0.08%。

    注册制下创业板打新收益预测:

    (1)预计创业板A/B/C 类市值门槛均为6000 万元。

    (2)结合科创板与目前创业板申购情况来看,假设注册制创业板A 类、B 类、C 类投资者家数分别为2200 家、6 家、1200 家。

    (3)参考创业板注册制规则及科创板各类投资者配售比例,假设A 类平均配售比例为75%,B 类平均配售比例为0.2%,C 类平均配售比例为24.8%。

    (4)假设网下机构报价入围率平均为80%,10%锁定部分收益率为0%,则2020年下半年,在中性情况下,当注册制创业板新股上市首日涨幅分别为20%、50%、100%、150%时,2 亿规模产品(A 类)在创业板的打新收益率分别为0.52%、1.29%、2.58%、3.87%。
0

最新评论