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前复权后复权不复权是什么意思?配售新股是什么意思

阳光灿烂 2020-2-6 10:5955

  前复权后复权不复权是什么意思?复权是股票中的专业术语,如果想理解复权的含义,就必须要先了解转送和除权。之前文章对转送和除权已经做过讲解,这里简单说下。

  所谓转送,就是上市公司给持有股票的股东送股或者是转赠股票,比如我们常听说的10送5、10送8等,这就交转送。股票在转送之后数量虽然是变多了,但是股价确是变低了,因此股东的权益是不会发生任何改变的。因为转送后股价变低,所以在K线图上我们 就可以看到转送后出现一个缺口,那么这个缺口就叫做除权。股票在除权之后,成本不变,股价变低,这个时候要知道股票的真正价格,那么就需要复权。

  下面我们来具体解释一下什么是复权。

  所谓复权,就是修复股价和成交量的权息,因为除权后股价走势可以说是变的有点畸形,复权就是根据股票的实际涨跌来重新画出股价的K线图,并且调整成交量,从而保证股价走势的连续性。

  那么不复权的含义也就变的简单了,不复权就是在股票进行转送和除权之后,不做任何修复。

  下图中这只股票就是除权后不复权造成的K线走势,这个巨大的缺口基本上呈现直线下跌状态。而实际上,股价跌了,但是股东的总股本数增加了,事实上持有股票的股东并没有任何损失。

  前复权后复权不复权是什么意思

  复权包括两种,一种是前复权,一种是后复权。

  前复权是以当前的股价为基准,缩减之前的股价,从而保持现在的股价不变,通过向下移动除权前的K线图,从而保证股价走势的连续性。也就是说按照现在的股价换算除权之前的股价,这样在复权之后股价不变,变动的只是之前的股价。

  前复权公式是这样的:复权后价格=(复权前价格-现金红利)÷(1+流通股份变动比例)

  后复权就是根据除权之前的价格来计算除权后的价格,也就是通过以前的价格来换算除权后的价格,后复权之后股价现在的价格会增加,之前的价格不会变动。

  后复权公式是这样的:复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)+现金红利

  根据上面的概念我们可以得出结论,股票经过前复权后可以让技术指标具备连续性;股票经过后复权后可以让股价的走势具备连续性。

  配售新股是什么意思?新股配售协议,是指你跟营业部签了协议,当有新股配售的时候,如果你的股票市值够1万元,营业部会代办你申购,但如果成功,你的资金帐户里要有足够的申购款并冻结,如空仓你没有配售资格,配售完再卖股票也行。

  首先,采用新办法,新股溢价由二级市场的投资者参与分享,有利于提高投资者的兴趣和信心,体现了市场的公平原则:长期以来, 由于股票发行供求不平衡,造成了股票一级市场和二级市场的风险与收益明显不对称,这种状况抑削了大量资金参与二级市场的积极性,也影响了一级市场与二级市场的协调发展。新股发行办法改变后,原来阿上定价发行的中签率因发行盘子的缩小而减少,收益也相应减少,与此同时,新股配售发行方式,普通投资者也可以在获得二级市场差价的同时,坐享一级市场无风险的收益。

  新股的溢价由投资者参与分享,必将有力推动和鼓舞大量资金投身于二级市场,从而有效地改善资金配置和市场投资者结构,同时,发行方法的改革也较好地体现了管理层保护中小投资者的良苦用心,提高了中小投资者的投资兴趣和信心。

  其次,增强了证券市场的筹资功能。向二级市场投资者配售新股。改变了以往一级市场新股申购专业户和=级市场投资者互不“搭界”的状况,为专心于二级市场的投资者提供了配售新殷的机台,从而扩大了一级市场参与者的数量,使证券市场的筹资功能得以加强。目前有政策允许国有企业、国有控股公司以及上市公司以投资者的身份进人股票一级和二级市场,新股配售发行方式后,这笔大量资金就可进人二级市场,而避免了这笔庞大资金直接用于新股认购所带来的市场冲击,减少了证券市场的投机成分。最后,这种方式鼓励投资者持有证券,有利于进一步树立长期投资理念,有利于二级市场的稳定。

  同时,改变发行方式后,只有中签才需交付资金,有利于简化发行环节,降低投资者新髓申购成本,提高社会资金周转鼓率。但是新股配售方式也存在明显的设计缺陷:

  第一,配售方式继续保护着证券投资基金的特权,证券基金仍能享受20%的额度配售特权,不担任何风险的公开网上发行,还保留40% 的额度,因此发行方式不公平的率质并没有改变

  第二,继续保留了网上发行,保留一级市场,为资金在一级市场、二级市场中周转提供了条件

  第三,转配殷不纳人配售新股的市值计算范围。这是对转配股持有者的不公平因此,新殷配售方式不是我国新殷发行方式的一次彻底改革。而中小投资者之所以对此反应热烈,是因为他们认为大量一级市场申购资金将分泣到二级市场中去 由此会促进行情持续上涨。其实这只是一厢情愿的想法:但是随着我国证券市场的市场化、国际化的进程,撕股发行髑度将进一一步改革。使之更加公平、合理。
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