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京沪申购股票怎么样?京沪申购780816值得投资吗

淘股吧 2020-1-14 16:32132

    如果说目前的股市中还有哪一个股票最受大家关注的话,那一定是京沪高铁了。京沪高铁目前尚未到正式上市的时候,还处在申购阶段,那么京沪申购股票怎么样?一起来分析一下吧。

    巨无霸中国铁路总公司把自己最优质的资产——京沪高铁拿出来上市了。这是继大秦铁路、广深铁路、铁龙物流以后的第4家铁总系上市公司。去年中烟香港IPO时很多人拿他们的员工说事儿,28名雇员创造了70.33亿港币的销售额,人均买了2.5亿。而这次的京沪高铁也不差,总资产1870亿,67名雇员,相当于人均管理28个亿的重资产。

    2000年时,中国高铁里程在全球根本排不上号,但是到了2017年,我们的高铁里程是其它世界TOP9国家长度的总和还多。高铁的本质是通道,也是城镇化-都市圈时代最重要的基础设置和连接器,占全国铁路客运量总量的60%。

    我国的高铁规划了八横八纵共16条通道。高铁虽然好,但是真的烧钱。建设高铁的融资主要来自银行贷款、铁路债券、地方和企业出资,回本周期超长,且铁总每年的税后利润加上建设基金都不足以偿还还贷款本息。

    京沪互通最主要的交通方式有两个——京沪航线和京沪高铁。

    作为竞争对手,从金钱、时间成本上看,高铁完虐飞机,高铁的客运量是飞机的22倍。

    那么,高铁到底是怎么赚钱的?

    主要收入来源有两个:

    一种叫本线收入,说白了就是卖票给乘客;一种叫跨线收入,其它高铁线路用了京沪线,各地的铁路局要给使用费。

    过去三年,京沪高铁客运量复合增涨12%,客座率接近80%。

    利润表如下:

    另外京沪高铁的营业成本很稳定,增速也很低。现金流好,财务负担小。

    ROE一直在稳定增长,2018年ROE是7.01%。根据国际经验,日本最好路段的ROE可以做到10%左右。

    历史分红率在50%-70%左右,说白了就是净利润拿出一半和股东分钱,预估股息率为2.3%-2.5%。

    关于估值,这种重资产行业肯定得用PB来算,京沪高铁最近一期总资产规模大概1870亿元,2018年利润规模102亿元。估值是否合理?欢迎大家一起探讨一下,小编觉得还行,作为龙头就该有些溢价。

    至于它的前景如何,大家可以可以将其看成债券,低增速,现金流稳定,确定性很强,但不要指望业绩能爆发,可以说比较适合长期投资的目标。
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