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淘股啦股票配资-趋势研报:沪指三连阳,上涨行情继续看多

淘股吧 2019-9-5 09:2072

  淘股啦股票配资-从均线系统来看,5日均线进一步向上金叉了60日均线,下方的多条均线也出现拐头向上,呈现出明显的多方排列。日线级别MACD指标的红柱持续放大,有望配合量能提供继续向上的动力。今日带来分享如下:

  1、电梯需求回暖,维保业务有望持续增长

  2、国产光纤激光器龙头,进口替代趋势加快

  3、军事工业电子产业领军者,聚焦主业开拓广阔未来

  4、可穿戴、车载、柔性屏驱动未来持续成长

  一、电梯需求回暖,维保业务有望持续增长

  上海机电(600835)

  电梯产量明显回暖,公司业绩有望持续好转。受益于房地产施工面积的快速增长,从 2018 年下半年开始,电梯产量出现明显回暖迹象。2019年上半年,全国电梯产量达到 46.3 万台,同比增长18.1%。同时从 17年下半年开始,房屋新开工面积增速与竣工面积增速剪刀差不断扩大,预计后续施工面积增速有望继续保持向上趋势,对电梯需求有望保持逐步增长。

  维保业务有望成为未来新的增长点。2018 年公司累计制造和销售电梯已超过 80 万台。安装及维保收入约为 60 亿元,同比增长 15.38%,2014年至 2018 年安装及维保收入年均复合增速为 14.42%,安装及维保收入在营收中占比从 2014 年的 20.44%提升至 2018 年的 30.20%。对标欧美成熟电梯市场,公司纯维保收入在营收中的占比达到 50%左右,预计上海机电纯维保收入在营收中的占比在 10%以下,未来具备很大成长空间。

  减速器业务具备较大增长潜力。上海机电与全球减速器龙头纳博特斯克合资成立了纳博传动和纳博精密机器二家子公司布局减速器行业。目前国内减速器市场规模在 30 亿元以上,纳博特斯克占据国内 50%以上的 RV减速器市场份额,未来随着国内机器人市场规模的逐步扩大,公司减速器业务具备较大的成长空间。

  二、国产光纤激光器龙头,进口替代趋势加快

  锐科激光(300747)

  目前光纤激光器价格战是进口替代的必然路径,长期利于激光应用的渗透。国内企业正是依赖技术的突破打破了外企的垄断,并利用价格优势扩大市场占有率,价格下降是进口替代的必然路径。对于国内企业,目前行业价格战影响短期的利润增速,但有利于持续扩大市占率。对激光行业,成本下降将不断提升行业渗透率,打开行业成长空间。

  进口替代下国产光纤激光器龙头快速成长。公司依靠产品技术持续进步及价格优势,不断打破外企垄断,2018 年公司在国内市占率已提升至 18%,仅次于外企龙头 IPG。2019 年来在行业竞争激烈的背景下,公司以市场为战略重心,营业收入逆势增长,市场占有率继续提升。

  技术实力凸显,垂直及横向整合拓展发展空间。公司是国内光纤激光器技术的开拓者和引领者,在国内顶尖技术领导团队带领下,公司持续进行研发投入,产品技术不断取得突破。公司通过向上游垂直整合打开了产品迭代升级的空间,同时器件自制率的不断提升降低了成本。公司上市后通过收购国神光电向超快激光领域拓展,拓展新的成长空间。

  三、军事工业电子产业领军者,聚焦主业开拓广阔未来

  振华科技(000733)

  电子业务历史悠久,聚焦主业发挥核心优势。振华科技成立于 1997 年 6 月,是中国电子信息产业集团有限公司旗下振华子集团唯一上市平台。公 司 2018 年聚焦新型电子元器件主业,在营收同比下降33.43%的情况下归母净利润同比增长 27.17%,表明公司在优化产业结构,聚焦优势产业发展,压缩清理低效业务方面开展的工作成效显著,质量效益持续提升。

  主被动元件协同发展,未来较高速增长可期。公司高新电子业务主要有以下三大增长动力:第一,公司研发实力过硬,研发投入近五年稳定增长,各子公司均有成熟的研发团队与体系;第二,市场前景广阔,19 年年中相关产品进出口金额大幅提升,加之 5G 与汽车新能源双热点共同推动,市场空间有望进一步扩大;第三,电子产品为我国重点支持产业,公司将受益于我国长期发展战略。

  定向增发募资到位,振华通信成功出表。公司 2018 年定向增发募集资金到位,所募资金主要用于新型电子元器件产业项目的升级,同时公司资产负债率得到进一步下降,偿债能力及融资能力得到提高。公司 2019 年 5 月发布公告,上海与德拟对振华通信增资11223.34 万元并取得对振华通信的控股权,至此振华通信将不再纳入振华科技合并报表范围。公司定增及出售子公司的行为与公司聚焦新型电子元器件主业务,压缩通信整机业务规模的战略保持一致,未来公司将集聚资源聚焦核心主业发展,公司核心竞争力有望进一步增强。

  四、可穿戴、车载、柔性屏驱动未来持续成长

  长信科技(300088)

  国内高端触控显示行业龙头。长信科技主导产品包括液晶显示用 ITO 导电膜玻璃、触摸屏用 ITO 导电膜玻璃、手机面板视窗材料等。2019H1,长信科技营收 32.3 亿元,同比下滑26.2%;归母净利润 4.4 亿元,同比增长 21.2%。2018 年国资背景的芜湖铁元投资控股公司,以“赋能投资”促进公司发展。

  可穿戴行业高成长,Apple Watch 驱动业务高速成长。根据 IDC 数据,预计 2019 年全球耳机、手表和手环的出货量分别为0.92/0.72/0.54 亿台,未来三年的复合增长率分别为 9.4%/10.0%/0.3%,行业成长性很高。根据 Strategy Analytics 数据,Apple Watch 在 2019Q2 的全球出货量为 570 万部,全球市场占有率 46.4%。作为新款 Apple Watch 柔性OLED 智能穿戴显示模组的独供企业,Apple Watch 驱动业务将高速成长。

  车载显示需求旺盛,公司保持领先地位。根据 IHS 数据,从 2017Q1 至 2019Q1,全球车载显示面板出货量一直保持在 3500 万片以上,具有很强的市场需求。公司一方面与 JDI、京东方、SHARP、天马等大型面板厂商紧密合作,另一方面为特斯拉 Model S/X 旗舰车提高中控模组,独供比亚迪的唐、宋、秦等热销车型的中控屏模组,并且进入大众汽车,福特、菲亚特车载供应链体系,在车载显示领域保持领先地位。
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